Оценка бизнеса: зачем это нужно

Рано или поздно любой руководитель сталкивается с проблемой проведения оценки бизнеса. Стоимость бизнеса в конечном итоге отражает его результативность, успешность и эффективность. Качественная оценка стоимости бизнеса помогает трезво оценить перспективы компании и выбрать наиболее приемлемые пути ее развития.

Чаще всего необходимость оценки возникает при слиянии или поглощении компании, при ее покупке или продаже, при страховании деловых рисков или активов и в различных других ситуациях. Грамотный руководитель может использовать анализ периодической оценки стоимости компании как один из важных критериев, характеризующих ее развитие.

Подходы оценки бизнеса

Существует три подхода в оценке бизнеса:

• доходный;
• затратный;
• сравнительный.

При доходном подходе основным фактором, влияющим на стоимость компании, является ее доход. Чем он выше, тем большей оказывается рыночная стоимость бизнеса. При подсчете стоимости учитываются также риски, которые возникают в данном бизнесе. Хотя доходный подход используется чаще всего, однако другие подходы так же применяются при наличии достаточной исходной информации.

Сравнительный подход целесообразно использовать в тех случаях, когда существует достаточно много подобных компаний на рынке. На точность оценки бизнеса при данном подходе влияет качество, полнота и достоверность собранных данных. Специфика оцениваемого бизнеса определяет количество параметров, по которым необходимо собирать данные о компаниях-аналогах.

Затратный  подход, как правило, реализуется через метод скорректированной балансовой стоимости предприятия (метод чистых активов) или метод ликвидационной стоимости. Метод чистых активов рассматривает стоимость предприятия с точки зрения издержек на его создание при условии, что предприятие останется действующим.

Суть данного метода заключается в том, что активы оцениваемого предприятия, принимаемые к расчету (здания и сооружения, машины и оборудование, запасы, дебиторская задолженность, финансовые вложения и т.д.), оцениваются по рыночной стоимости. Далее из полученной суммы вычитается стоимость его обязательств. Итоговая величина показывает стоимость собственного капитала предприятия.

Применение более одного подхода при оценке рыночной стоимости предприятия приводит к получению различных величин стоимости одного и того же предприятия. После анализа результатов оценки рыночной стоимости предприятия, полученных различными подходами, устанавливается итоговая рыночная стоимость предприятия - исходя из того, насколько точно и полно учитываются в каждом из подходов все факторы, влияющие на неё.

Этапы оценки бизнеса

В первую очередь осуществляется сбор информации о бизнесе, который предстоит оценивать. Проводится анализ достоверности собранных данных, готовятся документы, подтверждающие их. Затем изучается рынок, на котором работает данная компания. Анализируется наличие конкурентов.

На основе проведенного анализа выбираются наиболее подходящие подходы и методы оценки бизнеса, и производится оценка. Результаты, полученные при использовании разных подходов, сравниваются между собой и согласовываются.

На последнем этапе компания-оценщик составляет отчет с результатами оценки бизнеса и при необходимости разъясняет руководству компании ход процедуры и полученные данные.

Оценка бизнеса и ценных бумаг